预计2024年我国合成树脂产能增速仍高于需求增速

时间: 2024-02-05 21:39:03 |   作者: 金属拉链头

  预计2024年我国合成树脂消费量为1.2亿吨，增速3.9%；产能达1.4亿吨/年，增速9.8%；产量1亿吨，增速7.1%。

  我国树脂市场之间的竞争激烈有两大因素，一是国内产能投放量大，二是美国、中东资源廉价，加上关税和运费后依然比国内产品有价格竞争力。因此，在顶替进口方面，既要通过高端化、差异化路径，也要通过工艺优化等降低生产成本。

  合成树脂是一种利用化工原料合成的高分子聚合物，其部分性能与天然树脂相似，在外力作用下呈可塑性流动状态。在实际应用中，合成树脂经常是聚合物甚至塑料的代名词，有时也用于表示未固化的液态热固性聚合物材料。分类来看，常见五大合成树脂包括聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚氯乙烯（PVC）、聚苯乙烯（PS）及丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）。上述五大树脂与我们正常的生活紧密关联，被广泛地应用于包装、建筑、农业、家电及汽车等领域。

  2023年，预计全球合成树脂产能达到3.6亿吨/年，同比增长5.5%；产量达到2.8亿吨，同比增长2.8%；消费量达到2.7亿吨，同比增长1.8%，增幅比2022年高3.1个百分点。

  全球经济在新冠疫情后逐渐恢复。预计2023年全球GDP筑底企稳，增速达3%。IMF预测2023年GDP增速美国1.8%、欧洲0.9%、日本1.4%、东盟4.6%、中国5.3%，各主要经济体GDP均为正增长。随着餐饮、旅游等众多第三产业大幅反弹，全球服务业PMI（采购经理指数）大幅度的提高，致使相关树脂消费量大幅提升。

  全球合成树脂主要消费地依然是东北亚地区；北美地区排名第二，但消费占比从2015年的15%下降到2023年的12%；西欧排名第三，消费占比从12%下降到9%；东南亚和南亚地区紧随其后，消费占比均为8%。美国逐渐进入数字化、信息化社会，资本转向人工智能，流向塑料制造业的资本慢慢地减少，本土树脂表观消费量逐渐下降，将转为从其他几个国家进口塑料制品。欧洲由于低碳转型及地理政治学冲突导致能源价格持续上涨，本土化工产能慢慢地减少，导致表观消费量下降。而南亚以印度为代表的新兴经济体消费能力稳步增长。随着中国产业向东南亚转移，东南亚树脂需求慢慢地增长。

  2023年全球合成树脂产能增量继续以东北亚为增长主体。产能占比从2015年的39%扩大到2023年的45%。除石脑油路线外，PDH（丙烷脱氢）、CTO（煤制烯烃）、MTO（甲醇制烯烃）等各种路线大规模上马，东北亚成为名副其实的扩能中心。北美受益于页岩气革命拥有大量廉价的烯烃资源，生产聚烯烃是美国的较优选择，其产能占世界16%，排名世界第二。而欧洲由于能源成本上升，产能占比从2015年的13%下降到2023年的9%。

  2023年我国合成树脂消费市场供应增速远超需求增速。据国家统计局数据，2023年1~9月我国塑料制品总产量为5438万吨，同比下降0.6%。由于塑料制品企业中，中小企业数量庞大，并未被统计局统计，根据树脂生产企业产能产量情况及进出口统计，预计2023年树脂表观消费量11169万吨，同比增长5.8%；产量9790万吨，增长9.2%；年产能达到12876万吨，增长12.8%。虽然消费增速较2022年的-1.3%有所提升，但与新冠疫情前高于GDP的高增速相比略显低迷。

  2023年房地产和出口拖累树脂消费量增速，而餐饮旅游等服务业消费有力地提振了树脂消费。

  房地产相关树脂消费量约占树脂总消费量15%~20%，房地产增速下滑会抑制管材、线缆料、家电、编织袋等产品的消费。2023年房地产投资增速为-7%，极大地拖累了树脂消费量增速。

  拖累树脂消费的另一大因素是出口低迷，我国出口产品中大量是劳动密集型的塑料制品，约占树脂总消费量的30%。2023年我国树脂出口预计同比下降2.5%。

  2023年出现了井喷式旅游，旅游收入将达5万亿元，与旅游相关的餐饮、交通、服装、日用品消费同比均有增加。预计全年全国旅游消费增长8%，有力地拉动树脂消费量增长。

  2023年我国树脂产能投放量依然巨大，海南炼化、广东石化、东莞巨正源科技、京博石化等一大批企业投产，仅聚烯烃投产规模就高达775万吨/年，其中聚丙烯高达490万吨/年。PDH、CTO等众多非石脑油路线万吨。供强需弱，供应增量远超需求增量。此外，2023年布伦特原油均价约83美元/桶，依然处于高位，树脂需求低迷，成本不能顺利向下游传导，导致树脂生产企业利润收窄，达5年来低点。

  2023年国内树脂进口规模一下子就下降，以进口顶级规模的聚烯烃为例，进口量预计下降7.5%，其中聚乙烯下降6%、聚丙烯下降13.1%。树脂进口下降原因有三：一是美元加息致人民币持续贬值，进而抑制产品进口；二是国内树脂产能大增，顶替海外进口；三是国内需求低迷，对海外高端树脂需求下降。

  近年来随着我们国家产能规模扩大及塑料改性业务加快速度进行发展，塑料出口规模逐渐扩大，主要以PP出口为主。

  随着全球货币政策紧缩结束、通胀压力有所缓解，预计2024年全球GDP增速为3%。滞胀风险解除后，贸易活动将触底回升。此外，美国、印度等国家将进行选举，执政者将出台政策刺激经济稳步的增长。受加息及地理政治学冲突影响，欧元区经济在2023年深度下行，但随着欧元区迅速保障短期内能源供应，叠加加息周期结束，欧元区经济在2024年有望迎来小幅反弹，预计2024年欧元区GDP增速提高至1.5%。随着全球贸易复苏，东盟经济稳步的增长将缓慢恢复，尽管增幅有限，但增长韧性较足，预计2024年东盟GDP增速为4.5%。

  在众多积极因素作用下，预计2024年全球合成树脂产能、产量、消费量分别是3.7亿吨/年、2.9亿吨和2.8亿吨，较2023年增长3.8%、4.2%和3.5%。东北亚地区仍是消费量及消费增量主力，随着“区域全面经济伙伴关系（RCEP）”和“一带一路”等协定倡议不断推进，亚洲市场活力将被激发。亚洲不仅是世界工厂，也将成为世界市场。从需求增量来看，排名前三的地区均来自亚洲，分别是东北亚、南亚和东南亚，合计占全球需求增量的74%，分别为47%、18%和9%。RCEP将激活人口规模巨大的亚洲市场，有利于推动中日韩、中国和东盟、中澳、中新等自贸区的形成，“一带一路”建设推进将有利于东南亚、中亚市场发展。目前东盟已是我国第一大贸易伙伴，2022年我国与东盟石化产品贸易额达1572亿美元，比上年增长20.1%，创历史顶配水平，预计2024年贸易量将会继续大幅度的提高。同时，印度近年来经济提高速度非常高，或将成为下一个经济稳步的增长引擎，树脂消费也在快速增加。此外，亚洲地区人均树脂消费量普遍较低，基建、包装、日用品等领域对树脂产品需求巨大，由于树脂产品应用领域广泛，消费量增速将高于合成纤维和合成橡胶。

  预计2024年全球合成树脂产能较2023年增加1377万吨，增速3.8%，较2023年下降1.7个百分点，产能投放大多分布在在东北亚地区，占全球产能增量84%。从总产能来看，2024年全球五大合成树脂产能预计达到37599万吨/年，排名前三的地区分别是东北亚、北美、中东，而西欧排名降至第四。从产能结构看，聚烯烃占比依然是70%，其中聚丙烯增长1个百分点达到32%、聚乙烯下降至38%。

  2024年全球合成树脂贸易增速提高至3.2%，较2023年提高3个百分点。首先，随着全球经济好转，以及中国向东南亚及印度进行产业转移，东南亚及印度进口中国、北美和中东的树脂增多。其次，欧盟虽是全球第二大化工品生产区域，但受低碳能源转型、油气短缺、地理政治学冲突等影响，产能占比及市场占有率正年年在下降。欧洲尤其是西欧及中东欧石化产品长期供小于需，为美国、中东向欧洲出口创造了市场空间。

  预计2024年我国合成树脂消费量为1.2亿吨，增速3.9%；产能达1.4亿吨/年，增速9.8%；产量1亿吨，增速7.1%。产能增速依然高于需求增速。

  2024年国内合成树脂需求量开始上涨来自汽车、家电、包装等领域。汽车方面，2024年销量预计首次突破3000万辆大关，内需外需将共同发力，预计达到3058万辆，同比增长5.8%。基于2023年强劲的出口势头，以及对2024年出口正向力量大于负向力量的判断，预计2024年汽车出口规模再上台阶，至490万辆，实现近13%的增长。

  家电方面，国内家电市场需求量开始上涨，家电出口回升，但仍受欧美地产市场拖累。国内地产竣工面积扩大、销售面积回升利好家电需求。2024年的“保交楼”将逐步带动相关家电需求量开始上涨，国内家电消费机会更大，拉动EPS（发泡聚苯乙烯）、PS、ABS的消费；智能家电和绿色家电发展将成为行业新特色。2024年家电下乡仍有机会，更新置换和新购需求均有望释放：过去10年，乡村快速普及的冰箱、洗衣机等逐步进入更新置换期；空调需求城乡差距大，有一定增长空间；城镇家电需求多以更新替换为主，智能化改造是潜在机会点，以上领域有望释放部分树脂仓库存储上的压力。家电出口回升但仍受欧美地产市场拖累，家电出口较2023年回升，或将扩大俄罗斯、金砖国家家电出口市场规模，从而缓解企业盈利萎缩压力；欧美地产市场受到高利率的压制，预计2024年需求仍然偏弱。

  包装行业预计增速放缓，但仍是市场消费增长主力领域。包装行业受益于整体消费的回升：从历史上三次消费信心反弹历程看，出口、地产企稳回升有助于提振消费信心。预计2024年收入名义增速有望加快，推动收入和消费信心回升；塑料包装占包装材料的25%左右，收入增长与高消费将持续拉动塑料包装市场。包装行业受二、三产业影响大：短期看新冠疫情后服务业仍将保持高位，餐饮、邮政运输仍向好发展，刺激包装行业下游相关塑料制造业（软饮、食品、医药等）；工业缓慢复苏，长期看制造业竞争力提升，与服务业的差距缩小，或利好行业上游包装制品公司运营与中游塑性产品、无定型产品生产。快递、外卖行业对包装原材料需求高：近年快递、外卖行业增速放缓，但相比别的行业，仍呈两位数增长；线上电商市场推动快递行业对塑料等包装需求量持续增长；由于外卖行业相对饱和，外卖业务量增速预计回落，对PP、PE等化工材料需求增速放缓，但需求仍旺盛。

  拖累合成树脂消费的主要是地产行业，但拖累程度在减小。2024年房地产行业购房潜力仍在，但处于下行筑底阶段：从人口规模推断，房地产的调整期仍未结束，但有购房意愿的比例已从2022年的周期性低点持续上升，且房地产投资降幅收窄，住房按揭利率已降至10年新低。通过政府与金融调控、企业自救稳定地产市场：各大房企接连出现金钱上的压力，促使政府政策颁布并加大行业市场调控力度；各地取消限购、降低首付等政策维护地产行业稳定；龙头房企为盘活资产加快销售、优化营销。住宅竣工面积的迅速恢复对地产前后端化工品有所支撑：随着房地产竣工面积出现明显地增长，房屋首购也因政策调整将迎来增长，促进商品房成交量增长；塑料、聚氨酯、化纤等地产后端化工原料产品需求也有所增长；地产前端化工品将滞后于地产后端产品的需求量开始上涨，前端混凝土、涂料、保温材料等化工应用产品需求预测增长。

  2024年合成树脂产能投放1259万吨/年，较2023年增长9.8%，主因是很多2023年未投产产能集中在2024年投产。仅聚烯烃产能投放就高达935万吨/年，较2023年增加160万吨。

  预计2024年五大合成树脂中聚烯烃占比达60%。其中，PE产能为3509万吨/年、PP为4079万吨/年。五大合成树脂产能增速9.8%，但需求增速仅3.9%，供需不匹配现象严重。

  我国树脂市场之间的竞争激烈有两大因素，一是国内产能投放量大，二是美国、中东资源廉价，加上关税和运费后依然比国内产品有价格竞争力。因此，我国在顶替进口方面，既要通过高端化、差异化路径，也要通过工艺优化等降低生产所带来的成本。2024年国内合成树脂竞争非常激烈，势必会压缩利润空间。各企业应通过增强数字化能力降本，通过高端化和绿色化提升产品价格，通过国际化扩充市场需求，进而提升企业利润。（作者：中国石化经济技术研究院市场所 李超 袁学玲 吕晓东）