拉链头配件 PRODUCTS

拉链卖的好不如资本交易做的好 直接对标YKK中国拉链大王SBS

时间: 2024-08-02 20:20:43 |   作者: 拉链头配件

  两年前,浔兴股份因变更实控人一事在股市掀起波澜,6个交易日连拉6个涨停板,涨幅超50%;2016年11月17日,深交所发函逼问:浔兴股份的新东家是啥背景?

  一年前,2017年1月20日,始创人施能坑请辞浔兴股份董事长、董事及战略委员会主任职务,辞职后,他不在浔兴股份担任任何职务。与他一起请辞董监事等职务的还有王珍篆、施能建、叶少琴、施加谋等一干人马。

  仅过去一年,2018年1月10日晚,浔兴股份公告,将3个月前的筹划重大对外购买事项变更为出售公司部分资产事项。今年5月11日,浔兴股份发布重大资产出售暨关联交易预案——拟以12亿元向浔兴集团出售拉链业务资产。

  绝!一起上市公司并购案,一年半时间,买来买去、卖来卖去,兜了一大圈,尘埃落定后,浔兴拉链还姓“施”!

  福建浔兴拉链科技股份有限公司,创办于1992年,2006年12月,公司在深交所挂牌上市。10多年来,浔兴拉链的SBS品牌产品的产销量,一直位居中国第一,全球第二;公司在福建、上海、天津、东莞、成都建有生产基地。

  细分行业龙头,很容易成摇钱树,浔兴拉链就是明例。别小看一条条小小的拉链,只要它在细致划分领域中继续保持强势,市场占有权重大,其竞争优势就明显,卡位得先机呀!

  浔兴拉链与施能坑家族到底有啥关系呢?时间先拉回30多年前,说一说施能坑兄弟与拉链业结缘的“前世今生”。

  施能坑,生于1953年11月,祖籍是福建省晋江市深沪镇浔光村。深沪靠海,这海俗称“衙口海”,周边叫“深沪湾”,海湾的左手边是永宁古镇,右手边就是深沪半岛。

  据“晋江地名志”记载,清康熙四十年(1701),施氏住民先祖从周边的龙湖镇衙口迁到浔光村,最初时只有一间破旧房屋寄居,因称“旧房寮”,曾与“后山寮”合为一村。直到1981年,才析出自成一村,因衙口又称浔江,故取名此村为“浔光”。后来,施能坑创业后,取名“浔兴拉链”,即由此而来。

  施能坑先祖未迁移之前的龙湖衙口,出过二位施姓历史大人物,他就是清初的靖海侯施琅,还有他儿子“天下第一清官”施世伦。因施琅在当地兴建8座毗连的官邸建筑,四乡五里的民众,汇聚于府衙之前进行集市贸易,故称“衙口”。当年,施琅手下有一支著名的“施家军”,这与明代晋江沿海多籍宗族的形成与赋役承担有关。

  明中叶以后,大姓宗族成为地方最重要的组织,地方老百姓通过宗族控制社会、文化和自然等资源,并以宗族为单位,参与各种经济活动、包括承担多种赋役。那时,全国多数地方,多是一个宗族对应一个里甲户籍(即“户族”),可晋江等沿海地区,却出现一族多籍的现象。比如,晋江龙湖的衙口、南浔两村,明朝时是施、粘二姓同居于此,到清朝出了施琅这样功名显赫的施氏族人,势力就凸显,因此后来就以施氏作为一个宗族,与族外其他势力共同支配户籍、军籍。多了解一点家族、宗族,可更好来分析家族企业的成长历史。

  “敢为天下先、爱拼才会赢”是闽商精神的自画像,而晋江,系闽商精神的主要发源地。从创业角度而言,施能坑与其他多数晋江家族企业创始人一样,均具备三大特征:一是出身贫寒,二是白手起家,三是兄弟、家族、乡邻合伙创业。浔兴拉链如此,利郎、七匹狼等晋江品牌始创过程,也大多相似不二。

  1978年,改革开放春风吹拂下的晋江,服装业、鞋业开始兴起,施能坑也在一家服装厂打工,机灵肯干的他,也攒下一点钱。到了上世纪80年代,偶然一天,做箱包生意的邻居和他絮叨,说箱包的拉链老是坏,常常一拉就断。说者无意,听者有心,施能坑开始留心小小拉链起来。

  经多方打听,他了解不光是晋江,整个福建都没有生产拉链的,比较像样的应该是北京生产的;于是,施能坑转道福州乘火车上北京,带着从兄弟哪儿凑起来的1万6千元,找到了北京拉链总厂。令他没想到的是,当时像他挤在厂门口买拉链的有来自浙江、江苏等地的采购员。

  找一个好项目,兄弟一起合伙创业,一起打拼共同经营,是浔兴拉链初创形态。即便今天,施能坑的兄弟,如任职浔兴集团总裁施明取、董事施能取等,依旧在一起创业,并成为企业高管。创业多是异常艰辛的,施家兄弟都是农民的儿子,肯吃苦自不在话下。当初,他们把北京厂买回的拉链粗加工一下,就拿到批发商业市场或者商场去卖,不过,最初生意不太好,销量有限。

  无奈之下,施能坑找上老东家,也就是原来打工那家服装厂老板,也是事在凑巧,当时生产运动裤正好需要一批拉链。货卖出去后,资金也得以周转,加上老东家帮他介绍其他厂家,施能坑手上的订单也慢慢多了起来。

  中间商,只是赚点小差价,施能坑决心自己做拉链,把厂家那大块头的利润也攥在自己手上。1984年,他创办晋江县深沪华联拉链厂,1988年,施能坑又投资30多万元,创办了晋江市光华五金制品厂。施能坑的创业,起步算是高起点,直接引进日本压铸机设备,从美国进口POM、EVA等塑胶原料。那时,施能坑要对标的企业,就是拉链行业的鼻祖——日本YKK。

  产品质量上去了,可成本却比国内同行多了15%,为了打开市场,施能坑还打“价格战”拉生意,一条拉链,别人1元他8毛,人家压到5毛他卖3毛。成本高、利润低,价格战怎么打?!时间长了,最终只会把自己拖垮。拉链厂最初类似家庭作坊,施能坑就发动兄弟姐妹全家人一起上,“内部挖潜”,此外,从采购环节上下功夫,后来确定用福建本地的衬布料、广东开模,买北京厂的拉头。

  到1990年,施能坑的拉链厂已在本地小有名气,他也赚到人生第一桶金——第一个100万!也就是这一年,他创办了创办晋江市浔兴金属压铸有限公司。

  1992年,浔兴精密模具成立,拉链业,模具制造是一大关键环节,自此,施能坑的事业进入快车道,1995年1月,晋江市浔兴拉链制造有限公司成立,同年6月,福建浔兴集团公司成功组建。1999年,施能坑创办了香港浔兴公司,并成立“中国拉链中心”。到2002年,开始股份制改造,2006年,集团旗下“浔兴股份”上市,自此,施能坑兄弟家族开始上榜各路富豪榜。

  随着浔兴集团多元化、国际化,特别是企业上市后,作为掌门人,施能坑也有意淡化家族化管理模式,引进外部人才,强化现代企业制度,不过,家族化色彩的印迹还是很深。除了施氏兄弟外,比如他的二代施国伟,大学毕业后,就被安排进入浔兴上海公司历练。

  后来,与篮球结缘,成立浔兴篮球俱乐部,多与二代成长有关。2017年7月20日,著名篮球运动员姚明当选CBA公司董事长,经过无记名投票,福建浔兴俱乐部的施能坑也被增选为公司董事。

  以参与、介入、支持体育事业,宣传企业品牌,提升企业形象,是晋江企业常用的做法。当然,建浔兴篮球队,施能坑也有另一个思路,那就是借此介入服装、运动鞋等行业,可能是担忧风险,到今天都没有去做。

  变了!买改为卖。5月11日,停牌多月的“浔兴股份” 发布重大资产出售暨关联交易预案:拟向福建浔兴集团有限公司出售拉链业务及其相关资产和负债,标的资产包括晋江浔兴、浔兴国际、天津浔兴、成都浔兴、东莞浔兴100%股权,以及上海浔兴75%股权、晋江农商行0.92%股权,交易对方以现金支付对价。

  公告称,剥离拉链业务,是想重点发展跨境电子商务;可3个月之前,“浔兴股份”公告却说要购买重大资产。晕!如此南辕北辙,真是云遮雾绕看不清。

  对于创始人施能坑家族来说,这一笔来来的“卖”和“买”交易相当的划算,净赚13亿元,让人不得不佩服!叹服!!!二年之前,施能坑家族将浔兴股份的控制权转让出去,受让人是汇泽丰实际控制人王 立 军,这一笔高溢价的上市公司股权转让总价为25亿元;如今大约12亿“捞”回来,岂不白白大赚13亿元,且浔兴拉链转了一大圈又回到自己手上,真是一场漂亮的资本运作!

  拉链卖的好,还不如资本交易做的好!不妨回顾一下这段异常精彩的资本故事吧。

  2016年11月22日,上海证券报发表重磅文章《A股易主幻影:杠杆狂奔+股价暴涨 资本玩家收割暴利》,文中质疑:“从几亿、十几亿、到几十亿,再到上百亿,入主一家上市公司的资金门槛被不断刷新;由两倍、三倍、四倍,到更高,上市公司“新东家”背负的资金杠杆令人胆寒;当初二三十亿的“小而美”,成了如今一两百亿的“黑大个”,壳公司的市值蹿升更是颠覆了资本常识。这就是现在的“易主”江湖,云山雾罩、光怪陆离,在看似热闹的暴涨幕后,不乏朦胧利好的虚影、自我循环的泡沫、杠杆交织的罗网、资本玩家的镰刀……”

  文中列举了该年部分上市公司控股权转让案例,其中就有“浔兴股份控股权转让案”。上证报“杠杠上的易主狂奔现象”报道后,立即引发监管层的密切关注。从11月25~28日短短二个工作日,交易所连发六道关注函,追问相关上市公司收购方穿透披露杠杠资金结构、不同融资渠道的资金成本、以及收购意图、股权质押安排、融资平仓机制等。

  特别是浔兴股份,在上海证券报发文之前,深交所已《问询函》要求补充披露收购人“汇泽丰”的资产金额来源等情况。文章报道后,深交所再发函逼问,“汇泽丰”收购资金结构和资产金额来源是什么?半年内有无对上市公司的股份质押安排?

  二年前,深交所发函逼问:浔兴股份新东家到底啥背景?那么,能一下子出手25亿的“土豪”到底是怎样的人,其资金从哪里来呢?

  据“问询函”回复(2016年11月22日),“ 浔兴股份”的“新东家”,即通过股权转让上位公司第一大股东是颇具神秘色彩的“汇泽丰”(天津汇泽丰企业管理有限公司),其实际控制人是 王 立 军。浔兴股份变更实际控制人一事,发生于2016年11月,而“汇泽丰”的成立时间是2016年9月,刚生下来不久就当上“资本大鳄”,厉害!该“问询函”声称,王 立 军 参、控股有三家公司,分别是“天津东土博金”( 主体业务为铁矿石、煤炭、有色金属矿等大宗商品贸易)、“Golden East (Singapore) Pte. Ltd.。”(新加坡注册)、“嘉兴祺佑投资”,其中,祺佑投资系新开企业,还没开展业务。问题是,前二家公司近几年的财务数据,可用惨淡来形容,哪来25亿大笔资金收购浔兴股份呢?

  当时,相关回复信息给出的答案是:贷款。2016年11月14日,汇泽丰与出资方祺佑投资、中间人农行唐山开平支行签订了《一般委托贷款合同》。祺佑投资向汇泽丰提供25亿元委托贷款,年利率4.5%,借期4年;而贷款的担保标的就是汇泽丰收购的浔兴股份25%的股权。话说至此,另一个核心问题又出来了,“祺佑投资”又是什么背景呢?而且其成立是收购前一个月,似乎“有备而来”!

  祺佑投资成立于2016年10月,注册资本为25.01亿元(约等于收购浔兴股份的对价金额),公司系有限合伙企业。其中,汇泽丰认缴10亿元,剩下60.02%资金分别由其他3家合伙人认缴,分别为中国农业银行附属机构——“农银国际”控制的二家企业“农银国际(珠海横琴)投资基金管理有限公司”、“ 农银国际(中国)投资有限公司”、以及“京福资产管理有限公司”。(从股权架构上看,有“农银系”身影)

  返回头再说一下收购方“汇泽丰”的股权结构,当时持股股东是二个自然人,一个是实际控制人 王 立 军,持股票比例99.9%,另一个股东陈伟,持股0.1%。如此梳理一下,“汇泽丰”收购的杠杠倍数为1.5倍,即用10亿元的出资撬动25亿元股权交易。

  接下来,还出现二个问题:一是从那份“贷款合同”上看,25亿的贷款期限为4年。分析人士称,若按投资收益预期来算,届时“浔兴股份”股价是不是能提高至27.93元/股,是个问题,因为一般委托贷款所对应的担保质押是受让的0.895亿股“浔兴股份”股票。

  另一个问题:为何是现金收购的方案?市场观察者认为,能够理解的主要是现金收购的门槛相比来说较低。可不少人认为,通常而言,并购行为采用现金支付方式是有三处痛点,一是金额庞大、金钱上的压力重;二是4年贷款期,绑定的是上市公司股票价格,或者说相对应的业绩及动态PE变动,无形中带有“对赌”成份。第三就是风险控制问题,这里包括政策环境、公司运营风险等。

  浔兴施氏家族有个企业未来的发展愿景“百年浔兴,世界品牌”,其中提及用“产品经营和资本运营的双轮驱动”, 实现可持续的价值成长。将拉链业务回购,让它重新再回到了创始人施氏家族怀抱,无疑是一次漂亮的资本运作,但“玩”资本多少还非正业。打造百年企业,秘笈无非是五大要素:凭实力、能专注、肯创新、靠远见、有文化。

  日本为何会有这么多永续经营的百年企业? 一个显著特点,就是穷尽一生只做一件事,把一个产品做精、做细、做强。从1934年1月日本YKK创始人吉田创办那家员工只有2人的拉链厂算起,这家全球拉链业鼻祖企业已活了近百年。84年来,创始人制定的“善之巡环”一直是贯穿YKK所有事业的精神支柱,更令人称道的是,其经营活动始终围绕着链扣物展开。一句话,YKK可作为浔兴打造百年企业的一盏指路明灯!



同类产品

2023-2029年中国拉链行业市场需求预测及投资价值研究报告

2023-2029年中国拉链行业市场需求预测及投资价值研究报告

查看详情

2023-2029年中国拉链行业市场需求预测及投资价值研究报告

2023-2025年我国隐形拉链工业研讨陈述

2023-2025年我国隐形拉链工业研讨陈述

查看详情

2023-2025年我国隐形拉链工业研讨陈述

2022年我国拉链商场规模及进出口贸易剖析

2022年我国拉链商场规模及进出口贸易剖析

查看详情

2022年我国拉链商场规模及进出口贸易剖析

效果图公司保证员工具有专业的技术知识

效果图公司保证员工具有专业的技术知识

查看详情

效果图公司保证员工具有专业的技术知识

首页 产品 质量控制 导航